Загружается, подождите...
↑ вверх
Греция попрощается с еврозоной в этом году?

Более половины опрошенных аналитиков и трейдеров ставят на то, что к концу этого года Греция может покинуть зону евро. Если в январе 2011 года подобного развития событий ожидали лишь 11 % респондентов, то сейчас их доля достигла 57 %. Кроме того, 80 % ожидают обострения проблемы на рынке суверенного долга. Эксперты уверены, что нынешние экономические проблемы Европы представляют собой наибольшую опасность для мировой экономики.

Согласно исследованию Bloomberg, инвесторов тревожит как экономические, так и политические факторы, главным из которых является политический кризис в Греции. По итогам прошедших выборов греческие политики до сих пор не могут сформировать правительство, а лидер леворадикальной партии СИРИЗА Алексис Ципрас (второе место по числу мандатов) призвал коллег из ПАСОК и «Новой демократии» пересмотреть принятые соглашения об урезании бюджета страны.

Такие действия греческих властей могут поставить под сомнение дальнейшее получение Грецией финансовой помощи от ...Открыть новость полностью

Проблемы европейских стран группы PIGS

Памятник евро перед зданием ЕЦБ во Франкфурте-на-Майне
Фото: Lars Aronsson, wikipedia.org

Проблемы европейских стран группы PIGS (несколько стран Европейского Союза, отстающих в экономическом развитии от остальных) в последние годы привлекают внимание многих обозревателей и специалистов. По мнению ряда экспертов, эти проблемы угрожают самому существованию единой европейской валюты, ведут к риску развала ЕС и подрывают всю мировую экономику.

Contents

Описание

Условия ЕС

Согласно Маастрихтскому договору (Treaty on European Union) 1992 года, каждая страна, входящая в Евросоюз (ЕС), должна удовлетворять следующим экономическим условиям:[1]

  • уровень инфляции в стране не может превышать этот показатель для трёх самых стабильных стран ЕС более чем на 1,5 %;
  • процентные ставки по банковским кредитам не могут превышать эти показатели для трёх самых стабильных стран ЕС более чем на 2 %;
  • государственный долг не может превышать 60 % ВВП;
  • дефицит госбюджета не может превышать 3 % ВВП.

Не каждой стране ЕС удаётся постоянно удерживать эти финансово-экономические показатели в установленных договором рамках. Например, по итогам 2010 года, в норматив по госдолгу уложились менее половины стран ЕС.[2][3] Однако для нескольких стран союза эти трудности стали хроническими, преодолеть их без иностранной помощи невозможно, а масштабы их выходят далеко за национальные рамки, угрожая, по мнению многих экспертов, не только развалить ЕС, но и серьёзно подорвать всю мировую экономику.[4][5][6]

Отстающие

Для обозначения группы этих стран неофициально, но широко используется аббревиатура PIGS (в переводе с английского — «поросята»), составленная из первых букв их английских названий: P — Португалия, G — Греция, S — Испания, а по поводу I существуют разногласия — включать в эту группу Италию или Ирландию; кроме того, есть вариант и более длинной аббревиатуры PIIGS — в этом случае группа содержит обе эти страны.[7][8][9][10][6]

Еврокризис в Ирландии
Фото: Global Look Press

По данным журнала «Профиль», эта аббревиатура возникла в 2008 году,[6] однако заведующая кафедрой европейской интеграции МГИМО Ольга Буторина утверждает, что всё началось гораздо раньше:[10]

Ярлык отстающих и нерадивых приклеился к странам Южной Европы и Ирландии в 1990-х годах.

Проблемы

Экономические

Экономические проблемы стран группы, обусловленные неравномерностью развития экономик различных членов ЕС,[11][12][13][14] особенно остро проявляются на примере Греции. Эта страна вступила в ЕС в 1981 году, и за последующие 28 лет её ВВП увеличился в 8 раз; значительно вырос уровень жизни, экономика и инфраструктура были существенно модернизированы. Однако успехи были достигнуты не за счёт повышения эффективности производства (во всяком случае, не в таких масштабах) и роста конкурентоспособности национальных экономик «аутсайдеров» ЕС, а за счёт систематического превышения расходов над доходами (что вело к постоянному увеличение госдолга) и роста импорта (что вело к устойчивому отрицательному внешнеторговому сальдо).

Этому очень способствовало членство в ЕС, а затем и в еврозоне: например, ещё несколько лет назад Греции давали в долг почти под такие же проценты, что и Германии, самому надёжному заёмщику Европы, — разница в процентных ставках по государственным облигациям этих двух стран составляла 0,54 процентного пункта.[15] Как считает профессор Гарвардского университета и Гарвардской школы бизнеса Нейл Фергюсон,[13]

Евро создавал впечатление, что греческие, португальские или испанские бонды почти так же хороши, как и немецкие. Эта иллюзия привела к падению стоимости кредитов во всех странах зоны евро. К сожалению, расположенные по периферии этой зоны государства не использовали низкие кредитные ставки для повышения своей конкурентоспособности.

Мировой экономический кризис уничтожил эти иллюзии, и, например, указанный разрыв вырос до 2,36 пункта уже к концу 2009 года,[15] а всего за один месяц 2010 года ставка по двухлетним греческим облигациям выросла с 4,6 % до 23 % годовых. То есть надёжность Греции как заёмщика резко упала.[5]

Эти же проблемы возникли и перед другими странами PIGS, усугубившись в некоторых из них ещё и специфическими трудностями. Так, падение ВВП Ирландии за 2009 год превысило 11 % (худший результат по еврозоне и хуже, чем у любой другой страны ЕС, кроме прибалтийских республик),[2] дефицит её госбюджета в 2010 году превысил 32 % её ВВП (худший результат по всему ЕС, причём у следующей за Ирландией Греции — 10,5 %),[2] а правительство этой страны было вынуждено национализировать банки, чтобы спасти банковскую систему[16] — на сентябрь 2010 года 25 % всех кредитов, предоставляемых Европейским центральным банком (ЕЦБ), приходилось на ирландские банки, и эти дешёвые кредиты ЕЦБ составляли 78 % ирландского ВВП (для Греции этот показатель составлял 40 %, а для Португалии — 29 %).[14]

На экономике Испании болезненно сказалось падение цен на испанскую недвижимость — предшествующий этому бум в жилищном строительстве дал некоторым наблюдателям основания говорить даже о «колоссальной пирамиде» в этом секторе.[15] Этим странам становится труднее привлекать средства: поскольку доверие кредиторов к ним падает, заёмные средства становятся для этих стран ещё дороже. Рейтинги их надёжности как заёмщиков идут вниз, и это тоже приводит к дальнейшему росту объёма их госдолга. По итогам 2010 года госдолг Греции составил 142,8 % её ВВП, Италии — 119 %, Ирландии — 96,2 %, Португалии — 93 %, Испании — 60,1 %.[2][3] Сами по себе эти цифры ещё не являются катастрофическими, что подтверждается примером финансово благополучной Японии, у которой госдолг приближается к 200 % ВВП, однако в случае Японии лишь незначительная часть этих 200 % является внешним долгом, а страны PIGS зависят от внешних займов гораздо сильнее.[15]

Протесты против кризиса и безработицы в Испании в Мадриде (2011)
Фото: Global Look Press

Если бы страны еврозоны полностью сохраняли свой суверенитет, то ситуацию могла бы спасти девальвация национальных валют «аутсайдеров» союза. Так, профессор Тюбингенского университета Йоахим Старбэтти считает, что, не будь евро, Италия в 2009 году должна была бы девальвировать свою валюту на 40 %, Греция и Португалия — на 30—40 %, а Испания — на 30 %: это повысило бы конкурентоспособность национального производства, удешевив его продукцию на мировом рынке, и сделало бы эти страны более привлекательными для иностранных инвесторов.[17] Однако, поскольку национальных валют у стран еврозоны больше нет, этот путь для них закрыт. Невозможна и дополнительная эмиссия (которая решила бы, хотя бы ценой роста инфляции, проблему внутреннего долга), так как её в ЕС контролирует ЕЦБ.[15][12]

Таким образом, структура и правила функционирования ЕС таковы, что что это объединение в значительной степени носит черты единого государства, в то время как формальный суверенитет его отдельных членов на практике существенно ограничивается, особенно в экономической сфере. В этом случае для стран, составляющих, по терминологии Нейла Фергюсона, периферию еврозоны, естественно ожидать экономической помощи со стороны других членов союза либо его центральных структур, однако согласно Лиссабонскому договору (так называемая европейская конституция) ни страны-члены ЕС, ни какие бы то ни было их госструктуры не несут обязательств по чужим долгам,[18] а канцлер Германии Ангела Меркель убеждена, что договор о создании ЕС запрещает «выкупать долги» отдельных стран.[19]

Политические

Кризис показал необходимость изменений принятых правил функционирования единой Европы, когда монетарная политика союза передана на наднациональный уровень, но не существует ни механизмов, ни наднациональных органов, препятствующих превышению расходов над доходами в отдельных странах союза. Эти изменения будут означать дальнейшую передачу национальных полномочий на наднациональный уровень, то есть дальнейшее урезание суверенитета отдельных стран Европы.

Так, будут введены санкции за нарушение Маастрихтских соглашений. В марте 2010 года канцлер Германии Ангела Меркель даже обвинила Грецию в преднамеренном их нарушении, употребив такие термины, как «махинации», «подтасовки», «трюки» и «фальсификации».[20] Предлагаемые санкции будут узаконены поправками в Лиссабонский договор.[21][22]

Гидо Вестервелле и Ангела Меркель (2011)
Фото: Global Look Press

В частности, Германия предлагает применять к нарушителям такую радикальную санкцию как лишение права голоса в Совете ЕС,[23][24][22] а её канцлер Ангела Меркель в марте 2010 года обратилась к бундестагу с предложением «разработать механизм исключения из еврозоны отдельных стран, нарушающих ее финансовую стабильность», а именно — стран с чрезмерным бюджетным дефицитом (бундестаг, в отличие от канцлера, обладает правом законодательной инициативы в Европарламенте).[25] Министр иностранных дел Германии Гидо Вестервелле в мае 2010 года потребовал поставить бюджетную политику отдельных стран союза под контроль наднациональных органов:[26]

Если правительства таких стран демонстрируют систематическую неспособность вести здоровую экономическую деятельность, то сначала они должны представлять проекты своих бюджетов на рассмотрение всей еврогруппы, прежде чем приступать к обсуждению этих документов на национальном уровне.

Для этого в ЕС создаются единые органы финансового контроля и надзора.[27] Эксперты прогнозируют, что унификация монетарной политики в рамках ЕС будет дополнена унификацией фискальной политики,[13][28] а это означает, в частности, что налоги и социальные пособия будут назначаться не правительствами отдельных стран, а наднациональными органами ЕС.

Социальные

Ситуация, в которой оказались страны группы PIGS, заставляет их вести предельно консервативную финансовую политику и резко сокращать государственные расходы, что касается, в том числе, увеличения пенсионного возраста и замораживания роста пенсий, снижения стипендий и выплат госслужащим, сокращения социальных программ. Это вызывает массовые протесты общественности в таких странах. В апреле 2010 года немецкий еженедельник Die Zeit даже обсуждал возможность того, что «возмущённые греки отдают свои голоса левым или правым экстремистам, чтобы не реализовать меры экономии».[29]

Трамвайное депо Лиссабона в ходе однодневной всеобщей антиправительственной забастовки в Португалии (2010)
Фото: Global Look Press

Так, только за три месяца 2010 года в Греции произошли три всеобщие забастовки. Кроме того, отдельно бастовали налоговики, таможенники, врачи, авиадиспетчеры, а в массовых акциях протеста участвовали также студенты и пенсионеры,[30][31][32][33][34][35] в последней из которых участвовало около 100 тыс. человек, а три человека погибли.[35] В апреле 2010 года забастовка 20 тыс. транспортников Португалии так парализовала страну, что в Лиссабоне люди часами добирались до работы, а пригородные электропоезда перешли на часовой интервал вместо стандартного пятиминутного.[36] В сентябре того же года в демонстрации участвовали уже не менее 70 тыс. португальцев: 50 тыс. — в Лиссабоне и 20 тыс. — в Порто.[37]

В том же месяце испанские профсоюзы, протестуя против антикризисной программы правительства, предусматривающей существенное сокращение госрасходов, устроили забастовку, в которой, по данным организаторов, приняло участие 70 % испанских трудящихся (а среди строителей и автопроизводителей — почти 100 %); при этом несколько десятков человек было ранено.[37] В конце того же года оппозиционные ирландские профсоюзы, лидеры которых сравнивают соглашение с ЕС об экономической помощи с Версальским договором, вывели в Дублине на акцию протеста более 50 тыс. человек, то есть более 10 % населения города.[38] В июне 2010 года итальянские профсоюзы провели общенациональную забастовку в знак протеста против планов правительства сократить в 2011—2013 годах госрасходы почти на €25 млрд.[39]

В ноябре того же года итальянские студенты, протестующие против законопроекта о сокращении финансирования вузов, захватили Колизей и Пизанскую башню,[40] а 1 апреля 2011 года на сутки остановился общественный транспорт крупных городов этой страны — его работники бастовали против сокращения финансирования на €820 млн.[41] И т. д.

Перспективы

Ряд именитых экспертов придерживается мнения, что самым рациональным решением проблем был бы возврат «аутсайдеров» ЕС к своим национальном валютам и девальвация этих валют. Так считают, например, лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман, профессор экономики нью-йоркского университета Нуриэль Рубини, исполнительный директор консалтинговой компании The Centre for Economics and Business Research Дуг МакУильямс и др.[25][42][43][44][45] Однако политические соображения (единство Европы) оказались превалирующими, и лидеры ЕС выбрали другой путь — был создан европейский стабилизационный фонд объёмом в €750 млрд, из которого неблагополучные страны будут получать кредиты по приемлемым ставкам.[46][47][42][48][49]

Пол Кругман (2009)
Фото: Global Look Press

Другой важнейшей мерой по спасению экономик неблагополучных членов ЕС стало существенное изменение функций ЕЦБ. Если в течение первого десятилетия своего существования этот банк твёрдо придерживался двух принципов финансовой политики — стабильность единой европейской валюты и собственная независимость,[50] — то теперь он тоже участвует в антикризисной программе помощи, скупая государственные облигации «аутсайдеров» еврозоны. Это, по мнению скептиков, кардинально подрывает позиции евро в конкурентной борьбе с другими валютами.[42][13]

Таким образом, проблемы экономически неблагополучных стран ЕС будут решаться за счёт более успешных его членов — в первую очередь, Германии и Франции.[12][51][52][53] Это, во-первых, может отрицательно сказаться на конкурентоспособности этих «локомотивов экономики Европейского Союза»,[12][54] а во-вторых, негативно воспринимается налогоплательщиками «стран-доноров»: для них ситуация выглядит так, что им приходится из своего кармана оплачивать «дефолт недобросовестного заёмщика», причём — иностранного.[53]

Хотя никаких прямых изъятий для граждан ЕС не предусмотрено, бремя спасения экономик стран PIGS всё равно распределяется между гражданами всех стран еврозоны — за счёт общей нагрузки на национальные экономики и роста инфляции, обусловленного единством европейской валюты. Причём распределяется неравномерно.[55] Если же учесть, что условием получения экономической помощи является режим жёсткой экономии, уже приведший к описанному выше росту социальной напряжённости, то можно сказать, что меры по спасению стран группы PIGS непопулярны для общественности всего ЕС.

Фото: Global Look Press

Антикризисные меры вызвали острую дискуссию между лидерами единой Европы.[56][42] Разногласия были настолько велики, что некоторые СМИ писали даже об угрозах Франции выйти из ЕС в случае отказа Германии принести экономические соображения в жертву политическим принципам.[57] Этот конфликт урегулировать удалось, однако в настоящее время некоторые эксперты (включая лауреата Нобелевской премии по экономике Джозефа Стиглица) предполагают, что в будущем некоторые наиболее успешные в экономическом плане страны, которых не устраивает бремя поддержки отстающих, покинут еврозону, а затем, возможно, объединятся в новый валютный союз — более однородный по своему составу.[58][6][59][60]

Последнее обновление этой статьи 4 мая 2011 года.

Мнения

Политики

Для Греции дефолт невозможен.

Георгиос Папандреу, премьер-министр Греции. Bloomberg, 11 декабря 2009 года.

Афинам нужно предложить добровольный выход из еврозоны, так как европейские страны стали заложниками безответственной финансовой политики греческого правительства.

Андриус Кубилиус, премьер-министр Литвы. Деньги, 22 марта 2010 года.

Мы должны где-то занимать, но не по таким же ставкам! Если мы убедимся, что ЕС не в состоянии повлиять на уровень ставок, тогда стоит пересмотреть его роль в современном мире.

Георгий Паталотис, спикер парламента Греции. Деньги, 22 марта 2010 года.

Дефолт обременённой долгами Греции может парализовать мировую финансовую систему… Мы готовы по подобию Греции помочь любой стране, чтобы гарантировать финансовую стабильность в Евросоюзе.

Олли Ренн, комиссар Евросоюза по финансовым вопросам. Взгляд.ру, 10 мая 2010 года.

Сегодня в Европе есть государства со слабой экономикой и сильной валютой, чего никогда не было в истории… Каким образом это будет работать в относительно дальней перспективе или даже среднесрочной перспективе — это вопрос.

Дмитрий Медведев, президент России. Bfm.ru, 18 июня 2010 года.

Нам не нужна помощь Евросоюза, мы справимся сами.

Брайан Кауэн, премьер-министр Ирландии. Эксперт, 6 декабря 2010 года.

Учёные

Когда-нибудь Греция обанкротится. Заразиться от неё могут Португалия и Испания, а спасти все эти страны Европа не в состоянии.

Нейл Фергюсон, профессор Гарвардского университета и Гарвардской школы бизнеса. РБК daily, 12 мая 2010 года.

Существует один шанс из двух на то, что Греция должна будет выйти из зоны евро… Я не понимаю, как может функционировать программа жёсткой экономии, предложенная Греции Международным валютным фондом… Греческий долг будет расти до 2015 года и достигнет 150 % ВВП, несмотря на огромные страдания и жертвы населения.

Пол Кругман, американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике. ИА «Финмаркет», 4 июня 2010 года.

Греция, Ирландия, Испания, Португалия и Италия долгое время были главными получателями средств из созданного в 1994 года Фонда сплочения. По линии этого бюджетного инструмента Евросоюз оказывал помощь беднейшим государствам-членам. Итальянская лира, испанская песета, греческая драхма и ирландский фунт стали лёгкой добычей спекулянтов в 1992—1993 годах. Тогда они были девальвированы по отношению к немецкой марке и покинули механизм совместного плавания европейских валют. Правда, компанию им составили фунт стерлингов и шведская крона. Но об этом сегодня мало вспоминают.

Ольга Буторина, доктор экономических наук, завкафедрой европейской интеграции МГИМО. Россия в глобальной политике, 19 июня 2010 года.

В Евросоюзе есть несколько экономических моделей. Есть северные страны, которые экспортируют товары с высокой добавленной стоимостью… А есть страны южной модели, которые экспортируют в основном сельхозпродукцию. Разница в уровне их доходов покрывалась из бюджета Евросоюза, но в реальности основными донорами выступали именно страны с северной моделью, у которых был фактически неисчерпаемый источник доходов — спрос на их товары в США. Но поскольку действующий механизм нынешнего кризиса — это как раз падение спроса в Америке, то странам северного типа хочешь не хочешь пришлось задуматься об экономии. И экономить они намерены как раз на юге. Естественно, там начали бузить.

Михаил Хазин, российский экономист. Профиль, 5 июля 2010 года.

Аналитики

Греки за время своего членства в Евросоюзе привыкли жить за счёт других, так что нынешняя администрация Греции уже в самое ближайшее время столкнётся с очень серьёзными проблемами… Греция практически с самого момента вступления в Евросоюз не особо стремилась повысить эффективность своей экономики и устранить существующие дисбалансы. Поэтому помощь Греции создаст опасный прецедент, провоцирующий страны Евросоюза в дальнейшем вести безответственную экономическую политику… О проблемах отдельных европейских экономик было известно давно, в частности, аббревиатура PIGS (Portugal, Ireland, Greece, Spain) вошла в обиход ещё в начале 2009 года, когда с угрозой дефолта по суверенным обязательствам столкнулась Ирландия.

Сергей Фундобный, начальник аналитического департамента «Арбат Капитал». lenta.ru, 17 февраля 2010 года.

Любая помощь Греции лишь отсрочит неизбежный распад европейского валютного союза.

Альберт Эдвардс, главный стратег банка Societe Generale (Франция). Итоги, 22 февраля 2010 года.

Греция тратила деньги, как будто бы она вечная… Теперь на повестке дня этого государства — как существовать в новых условиях.

Кен Векслер, старший трейдер инвестиционного банка Saxo Bank (Дания). gzt.ru, 25 февраля 2010 года.

Кредитование банков через центробанк — явление нормальное, но когда его уровень превышает 10 процентов, это уже, по сути, субсидия. В контексте Ирландии это выглядит как искусственное поддержание жизни.

Бен Мэй, экономист компании Capital Economics (Лондон). Эксперт, 22 ноября 2010 года.

Когда Греция согласилась на экстренное финансирование от партнёров по еврозоне, это фактически сделало её финансовым протекторатом ЕС.

Кормак Моэн, аналитик консалтинговой компании FM (Дублин). Эксперт, 22 ноября 2010 года.

Страны периферии еврозоны упустили момент, когда в выгодных экономических условиях могли осуществлять структурные реформы, повышая гибкость своего рынка труда и производительность, находя новые отрасли, в которых они могут быть конкурентоспособны. Проводить структурные реформы в условиях кризиса им будет значительно сложнее.

Саймон Тилфорд, главный экономист Центра европейской реформы (Лондон). Эксперт, 22 ноября 2010 года.

Всем очевидно, что денег в Стабилизационном фонде недостаточно. Греция, Ирландия — не такие капиталоёмкие страны. Но если это перекинется на Португалию, а в тандеме с ней и на Испанию, то запаса прочности не хватит.

Александр Иванищев, начальник аналитического отдела «Инфина». Новые известия, 21 декабря 2010 года.

См. также

Источники

  1. ↑ История становления евро — единой европейской валюты. Справка. — РИА «Новости», 1 января 2009 года.
  2. ↑ 2.0 2.1 2.2 2.3 Euroindicators. — Eurostat Newsrelease, № 60, 26 апреля 2011 года.
  3. ↑ 3.0 3.1 Рекордные долги Европы. — Интерфакс, 26 апреля 2011 года.
  4. ↑ Бокарева, А. Европа должна проучить спекулянтов. — Bfm.ru, 9 февраля 2010 года.
  5. ↑ 5.0 5.1 Журавлёва, Н. «Еврозона может быть поделена на две части». — Взгляд.ру, 28 апреля 2010 года.
  6. ↑ 6.0 6.1 6.2 6.3 Закат Европы? ЕС! — Профиль, № 25(676), 5 июля 2010 года.
  7. ↑ Allen, K. Acronym acrimony: The problem with Pigs. — The Guardian, 12 февраля 2010 года.
  8. ↑ Для обозначения стран-аутсайдеров экономисты придумали новую аббревиатуру — PIGS. — newsru.com, 15 февраля 2010 года.
  9. ↑ Блант, М. STUPID PIGS. — newsru.com, 15 февраля 2010 года.
  10. ↑ 10.0 10.1 Буторина, О. Aфинский краш-тест. — Россия в глобальной политике, 19 июня 2010 года.
  11. ↑ Мигунов, Д. Греческий синдром. — lenta.ru, 12 февраля 2010 года.
  12. ↑ 12.0 12.1 12.2 12.3 Пресс-конференция Сергея Фундобного. — lenta.ru, 17 февраля 2010 года.
  13. ↑ 13.0 13.1 13.2 13.3 Валютный союз Европы ступил на путь распада. — РБК daily, 12 мая 2010 года.
  14. ↑ 14.0 14.1 Кокшаров, А. Думают не о том. — Эксперт, № 46(730), 22 ноября 2010 года.
  15. ↑ 15.0 15.1 15.2 15.3 15.4 Мигунов, Д. Больной человек Европы. — lenta.ru, 9 декабря 2009 года.
  16. ↑ Южноафриканский банк предсказал выход Ирландии и Греции из еврозоны. — lenta.ru, 11 декабря 2009 года.
  17. ↑ Венкель, Р. Евро ждут серьёзные испытания на прочность. — Deutsche Welle, 24 марта 2010 года.
  18. ↑ Ригерт, Б. Комментарий: Помощь Греции противоречит духу европейских договоров. — Deutsche Welle, 24 марта 2010 года.
  19. ↑ Ловкис, Е. Ангела Меркель: Евро переживает самый сложный период с момента своего создания. — Deutsche Welle, 28 февраля 2010 года.
  20. ↑ Степовик, М. Канцлер ФРГ: Евросоюз нуждается в антикризисной стратегии. — Deutsche Welle, 25 марта 2010 года.
  21. ↑ Лидеры европейских стран укрепят евро. — РБК daily, 29 октября 2010 года.
  22. ↑ 22.0 22.1 Глазкова, Т. Меркель и Саркози замахнулись на конституцию. — РБК daily, 1 ноября 2010 года.
  23. ↑ Германия готовит жесткую войну за евро. — Дни.ру, 11 мая 2010 года.
  24. ↑ Власова, О. Обрежьте «красную ленточку». — Эксперт, № 39(723), 4 октября 2010 года.
  25. ↑ 25.0 25.1 Глушенкова, М.; Кочева, О.; Чувиляев, П. Западня для евро. — Деньги, № 11(768), 22 марта 2010 года.
  26. ↑ Ромашенко, С. Меркель приветствует готовность банков помочь Греции. — Deutsche Welle, 1 мая 2010 года.
  27. ↑ Царёва, Л. Мегарегулятор от ЕС. — Финансовые известия, 9 сентября 2010 года.
  28. ↑ Журавлёва, Н. «Позиции евро устойчивы на годы». — Взгляд.ру, 2 июня 2010 года.
  29. ↑ Иванов, А. Пресса: Греция потянет в пропасть и другие страны. — Deutsche Welle, 29 апреля 2010 года.
  30. ↑ В Греции забастовали налоговики и таможенники. — lenta.ru, 4 февраля 2010 года.
  31. ↑ Волосевич, О. Греция будет выживать за счет чиновников и пенсионеров. — infox.ru, 3 марта 2010 года.
  32. ↑ Журавлёва, Н. Распродажи не будет. — Взгляд.ру, 5 марта 2010 года.
  33. ↑ Шумакова, В. В Греции проходит всеобщая забастовка. — infox.ru, 5 мая 2010 года.
  34. ↑ Савиных, А.; Арсюхин, Е. Евро горит и тонет. — Известия, 6 мая 2010 года.
  35. ↑ 35.0 35.1 Голова, М. Греки проведут 19 мая всеобщую забастовку. — infox.ru, 12 мая 2010 года.
  36. ↑ Журавлёва, Н. Европа обвалилась. — Взгляд.ру, 28 апреля 2010 года.
  37. ↑ 37.0 37.1 Одинец, А. Европейский кризис вышел на улицы. — КоммерсантЪ, № 182(4482), 1 октября 2010 года.
  38. ↑ Сумленный, С. Спасение через не хочу. — Эксперт, № 48(732), 6 декабря 2010 года.
  39. ↑ Старцев, С. В Италии проходит всеобщая забастовка. — РИА «Новости», 25 июня 2010 года.
  40. ↑ Студенческие протесты в Италии. — Газета.ру, 25 ноября 2010 года.
  41. ↑ В Италии бастуют работники общественного транспорта. — Интерфакс, 1 апреля 2011 года.
  42. ↑ 42.0 42.1 42.2 42.3 Иванов, А. Пресса: Спасение евро влетит в копеечку. — Deutsche Welle, 11 мая 2010 года.
  43. ↑ До свидания, зона евро?. — ИА «Финмаркет», 4 июня 2010 года.
  44. ↑ Совсем «бросовая» Греция. — ИА «Финмаркет», 15 июня 2010 года.
  45. ↑ Басманов, Е. Еврозоне предлагают избавиться от проблемных стран. — РБК daily, 26 ноября 2010 года.
  46. ↑ Маслова, Е. «Мы защищаем нашу валюту». — Взгляд.ру, 10 мая 2010 года.
  47. ↑ Европа создает антикризисный фонд. — Дни.ру, 10 мая 2010 года.
  48. ↑ Евростабильность за $1,5 трлн? — ИА «Финмаркет», 26 ноября 2010 года.
  49. ↑ Правила спасения не удержали евро. — ИА «Финмаркет», 29 ноября 2010 года.
  50. ↑ Венкель, Р. Европейский центральный банк выдержал испытание на прочность. — Deutsche Welle, 1 июня 2008 года.
  51. ↑ Ромашенко, С. Меркель: Прежде чем давать кредит Греции, необходимо внимательно изучить ее планы. — Deutsche Welle, 23 апреля 2010 года.
  52. ↑ Гурков, А. Французские банки вложили в Грецию больше денег, чем немецкие. — Deutsche Welle, 6 мая 2010 года.
  53. ↑ 53.0 53.1 Царёва, Л. Спасательный круг для евро. — Финансовые известия, 25 ноября 2010 года.
  54. ↑ МИД Испании: Битва за евро закончена. — Актуальные комментарии, 10 мая 2010 года.
  55. ↑ Каждый заплатит за стабильность евро. — ИА «Финмаркет», 19 мая 2010 года.
  56. ↑ Иванов, А. Пресса: ЕС пытается стабилизировать еврозону. — Deutsche Welle, 10 мая 2010 года.
  57. ↑ Степовик, М. Правительство ФРГ: Саркози не угрожал выходом из еврозоны. — Deutsche Welle, 14 мая 2010 года.
  58. ↑ Соколов, Б. Миражи евроинтеграции. — Русский журнал, 10 мая 2010 года.
  59. ↑ Сейранян, Т.; Трифонов, А. Стиглиц: Германии стоит выйти из зоны евро. — Ведомости, 4 октября 2010 года.
  60. ↑ Богданов, О. В Европе полный Тумпель-Гугерель. — slon.ru, 17 ноября 2010 года.

Дополнительно

Retrieved from "http://www.memoid.ru/node/Problemy_evropejskih_stran_gruppy_PIGS"
Загружается, подождите...
Список
всех статей Сообщить
об ошибке Версия
для печати
Рубрики этой статьи: У ненаших Экономика